تحلیلی بر عوامل مرتبط با تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در بازار سرمایه ایران
تحلیلی بر عوامل مرتبط با تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در بازار سرمایه ایران
چکیده: 1
مقدمه: 2
فصل اول: آلیات تحقیق
1-1 مقدمه 5
2-1 بیان مسئله: 6
3-1 اهمیت و ضرورت موضوع تحقیق: 8
4-1 اهداف تحقیق. 9
5-1 چارچوب نظری تحقیق. 10
6-1 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها 13
7-1 فرضیههای تحقیق: 15
8-1 تعریف واژه های و اصطلاحات.. 16
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2- مقدمه 19
2-2 مفهوم سود در سطح ساختار. 21
1-2-2 رویکرد معاملاتی در اندازه گیری سود 21
2-2-2 رویکرد فعالیت در اندازه گیری سود 22
3-2 مفاهیم سود در سطح معانی (ارتباط با واقعیت های اقتصادی) 22
1-3-2 سود به عنوان معیار کارآیی. 22
2-3-2 سود حسابداری در مقایسه با سود اقتصادی. 23
4-2 مفاهیم سود در سطح عمل ( نحوه استفاده از آن توسط استفاده کنندگان) 25
1-4-2 سود به عنوان وسیله ای برای پیش بینی. 25
2-4-2 رویکرد بازار سرمایه 26
5-2 مفهوم سود جامع در گزارشهای مالی. 27
6-2 سود حسابداری. 27
7-2 سود و اهمیت آن به عنوان ابزار پیش بینی. 27
8-2 حلقه های ارتباطی سود و قیمت سهام 28
1-8-2 ارتباط بین سود حسابداری آتی و سود حسابداری جاری. 28
9-2 پیش بینی سودهای آتی از روی سودهای جاری. 29
10-2 ارتباط بین سود و قیمت سهام 29
11-2 سود خالص به عنوان عاملی برای پیش بینی وجوه نقد 30
12-2 ارائه اطلاعات مربوط به جریان نقدی و پیش بینی آن. 31
13-2 پیش بینی جریان های نقدی آینده 32
14-2 معیارهای ارزیابی عملکرد مالی شرکت ها 34
2-14-2 معیارهای اقتصادی ارزیابی عملکرد شرکت ها 39
15-2سود تقسیمی ((DPS. 40
16-2 پیشینه تحقیق. 71
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه 84
2-3 روش تحقیق. 84
3-3 جامعه مطالعاتی. 85
4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها 85
5-3 نمونه و نمونه گیری. 88
6-3 قلمرو تحقیق. 89
7-3 روش و ابزار گردآوری اطلاعات.. 89
8-3 روش تجزیه و تحلیل اطلاعات.. 90
1-8-3 تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی: 90
9-3 روش تجزیه و تحلیل داده ها 96
10-3 نرم افزار تحلیل آماری. 98
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
1-4- مقدمه: 100
2-4 شاخص های توصیفی متغیرها 100
3-4 روش آزمون فرضیه ها ی تحقیق. 102
4-4 تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 104
1-4-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها: 104
2-4- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود: 105
1-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول: 105
2-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم 108
3-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی سوم 112
-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه سه متغیر اصلی. 168
-2-4-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه سه متغیر اصلی و سه متغیرکمکی. 169
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات
1-5-مقدمه: 176
2-5- خلاصه تحقیق. 176
3-5 نتایج آزمون فرضیه ها 177
1-3-5 نتایج فرضیه اصلی اول. 177
1-1-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-1-1. 178
2-1-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-1-1. 178
3-1-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-2-1. 179
4-1-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-2-1. 179
5-1-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-3-1. 180
6-1-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-3-1. 180
2-3-5 نتایج فرضیه اصلی دوم 180
1-2-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-1-2. 181
2-2-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-1-2. 181
3-2-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-2-2. 182
4-2-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-2-2. 182
5-2-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-3-2. 183
6-2-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-3-2. 183
3-3-5 نتایج فرضیه اصلی سوم 183
1-3-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-1-3. 184
2-3-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-1-3. 184
3-3-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-2-3. 185
4-3-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-2-3. 185
5-3-3-5 نتایج فرضیه فرعی 1-3-3. 186
6-3-3-5 نتایج فرضیه فرعی 2-3-3. 186
4-3-5 نتایج سه متغیراصلی و متغیر وابسته 187
5-3-5 نتایج سه متغیراصلی و سه متغیرمجازی با متغیر وابسته 187
4-5 نتیجه گیری کلی تحقیق. 188
5-5 پیشنهادها 189
1-5-5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش.. 189
2-5-5 سایر پیشنهادها 191
3-5-5 پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی. 191
6-5 محدودیت های تحقیق. 192
پیوست ها
پیوست الف مربوط به نام شرکت های نمونه آماری. 195
منابع و ماخذ
منابع فارسی: 201
منابع لاتین: 205
منابع اینترنتی. 206
جدول (1- 1) تحقیقات انجام شده 11
جدول 1-2 مراحل محاسبه تا پرداخت سود سهام 48
جدول 1-4: شاخص های توصیف کننده متغیرها تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (Statistics) 101
جدول 2-۴ آزمون کلموگروف – اسمیرنوف K-S)) 105
جدول شماره (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود آتی و تغییرات سود تقسیمی. 106
جدول شماره (4-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 106
جدول شماره (5-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 107
جدول شماره (6-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 108
جدول شماره (7-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده وآزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سودآتی و سودهرسهم 109
جدول شماره (8-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 110
جدول شماره (9-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 110
جدول شماره (10-4) : ارزش آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 111
جدول شماره (11-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سودآتی و تغییرات سود هر سهم 112
جدول شماره (12-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 113
جدول شماره (13-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 113
جدول شماره (14-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 114
جدول شماره (15-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که قابلیت پیش بینی جریان های نقدی بالاتری دارند. 115
جدول شماره (16-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 116
جدول شماره (17-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 117
جدول شماره (19-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که قابلیت پیش بینی جریان های نقدی پایین تری دارند. 118
جدول شماره (20-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 119
جدول شماره (21-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 120
جدول شماره (23-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که نسبت ارزش بازار به دفتری بالایی دارند. 121
جدول شماره (24-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 122
جدول شماره (25-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 123
جدول شماره (27-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که نسبت ارزش بازار به دفتری پایینی دارند. 124
جدول شماره (28-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 125
جدول شماره (29-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 126
جدول شماره (31-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که بازده حقوق صاحبان بالاتری دارند 127
جدول شماره (32-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 128
جدول شماره (33-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 129
جدول شماره (35-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود تقسیمی و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که بازده حقوق صاحبان سهام پایینی دارند. 130
جدول شماره (36-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 131
جدول شماره (37-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 131
جدول شماره (39-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که قابلیت پیش بینی جریان های نقدی بالاتری دارند. 133
جدول شماره (40-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 134
جدول شماره (41-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 134
جدول شماره (43-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که قابلیت پیش بینی جریان های نقدی پایین تری دارند. 136
جدول شماره (44-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 137
جدول شماره (45-4) : ضرایب معادله رگرسیون () 137
جدول شماره (46-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که نسبت ارزش بازار به دفتری بالایی دارند. 139
جدول شماره (47-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 140
جدول شماره (48-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 140
جدول شماره (50-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که نسبت ارزش بازار به دفتری پایینی دارند. 142
جدول شماره (51-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 143
جدول شماره (52-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 143
جدول شماره (54-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که بازده حقوق صاحبان سهام بالاتری دارند. 145
جدول شماره (55-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 146
جدول شماره (56-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 146
جدول شماره (58-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که بازده حقوق صاحبان سهام پایینی دارند. 147
جدول شماره (59-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 148
جدول شماره (60-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 149
جدول شماره (62-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که قابلیت پیش بینی جریان های نقدی بالاتری دارند. 150
جدول شماره (63-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 151
جدول شماره (64-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 152
جدول شماره (66-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که پیش بینی جریان های نقدی پایین تری دارند. 153
جدول شماره (67-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 154
جدول شماره (68-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 155
جدول شماره (70-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که نسبت ارزش بازار به دفتری بالایی دارند. 156
جدول شماره (71-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 157
جدول شماره (72-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 158
جدول شماره (74-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که نسبت ارزش بازار به دفتری پایینی دارند. 159
جدول شماره (75-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 160
جدول شماره (76-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 161
جدول شماره (78-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که بازده حقوق صاحبان سهام بالاتری دارند. 162
جدول شماره (79-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 163
جدول شماره (80-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 164
جدول شماره (82-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی در شرکت هایی که بازده حقوق صاحبان سهام پایینی دارند. 165
جدول شماره (83-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 166
جدول شماره (84-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 166
جدول شماره (86-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سه متغیرمستقل تغییرات سود تقسیمی ،سودهر سهم،تغییرات سود هر سهم و تغییرات سود آتی به طور کلی. 168
جدول شماره (87-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 168
جدول 88-4. خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه(متغیرهای اصلی) به روش Enter 168
جدول شماره (89-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سه متغیرمستقل تغییرات سود تقسیمی ،سودهر سهم،تغییرات سود هر سهم و سه متغیر مجازی قابلیت پیش بینی جریان های نقدی،نسبت ارزش بازار به دفتری ، بازده حقوق صاحبان سهام با تغییرات سود آتی به طور کلی. 169
جدول شماره (90-4) : ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) 170
جدول 91-4. خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه(متغیرهای اصلی و مجازی) به روش Enter 170
جدول 92-4. خلاصه یافته های حاصل از بررسی 12 فرضیه مورد نظر در رگرسیون متغیره 172
جدول93- 4. برازش رگرسیون چند گانه و تفکیکی از کلیه متغیر های تحقیق. 174
نمودار 1-2 نحوه محاسبه استهلاک در اقتصاد و حسابداری. 24
نمودار 2-2 ـ عایدات ، سرمایه گذاری و منابع مالی جدید 61
نمودار (3-2 ) درصد نرخ تنزیل به نسبت سود باقیمانده 65
چکیده:
هدف این پژوهش بررسی روابط بین تغییرات سود تقسیمی، سود هر سهم و تغییرات سود هر سهم با تغییرات سود آتی است.در این تحقیق اطلاعات مربوط به ترازنامه،سودوزیان و گردش وجوه نقد 100 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران برای سال های مالی 1380 الی 1385 مورد استفاده قرار گرفته است.برای مشخص شدن روابط ، 12 فرضیه طرح و برای آزمون آنها ازآزمون همبستگی و رگرسیون استفاده گردید.فرضیه ها بر اساس میزان همبستگی روابط بین تغییرات سود تقسیمی، سود هر سهم و تغییرات سود هر سهم با تغییرات سود آتی برای شرکت هایی که قابلیت پیش بینی جریان های نقدی ، نسبت ارزش بازار به دفتری و بازده حقوق صاحبان سهام مختلفی دارند ،طرح گردید.نتایج تحقیق نشان می دهد که بین تغییرات سود تقسیمی ، سود هرسهم وتغییرات سود هر سهم برای شرکت هایی که ارزش بازار به دفتری بالاتر ، بازده حقوق صاحبان سهام بالاتر و همچنین قابلیت پیش بینی جریان نقدی پایین تری دارند، رابطه قوی تری با تغییرات سود آتی وجود دارد. که از بین متغیرهای اصلی سود هر سهم و از میان متغیرهای مجازی ارزش بازار به دفتری اثر بهتری بر تغییرات سود آتی دارد.همچنین مقدار ضریب هم بستگی (R) از 0.490 برای سه متغیر اصلی به 0.621 برای مجموع متغیرهای اصلی و مجازی افزایش یافت ، که این نشان دهنده مناسب بودن انتخاب متغیرهای مجازی مذکور می باشد.
واژه های کلیدی: تغییرات سود تقسیمی، تغییرات سود هر سهم ، تغییرات سود آتی، ارزش بازار به دفتری، بازده حقوق صاحبان سهام.
مقدمه:
با توجه به اینکه اقتصاد ایران دارای نوسانات شدید می باشد و سرمایه ها عمدتاَ بسوی سفته بازی سوق داده می شوند لذا بوجود آوردن شرایطی که سرمایه گذاران از میان گزینه های مختلف سرمایه گذاری ، سرمایه گذاری بر روی اوراق بهادار و سهام شرکت ها را برگزینند ، دارای اهمیتی خاص می باشد. به عبارت دیگر با شناخت بهتر عوامل موثر بر عرضه و تقاضای سهام، در بورس اوراق بهادار،که منجر به شفاف سازی بیشتر بورس می گردد، موجبات انتقال سرمایه، از فعالیت های غیرمولد به سمت فعالیت های تولیدی مولد و ایجاد اشتغال و رونق اقتصادی فراهم خواهد شد.تئوری علامت دهی سود سهام براین اساس استوار است که مدیریت یک شرکت در مورد چشم انداز آینده شرکت نسبت به سهامداران شرکت از اطلاعات بیشتری برخورداراست.بر اساس این تئوری اگر شرکت سود سهام بیشتری نسبت به آنچه توسط بازار پیش بینی شده است اظهار کند،این موضوع ممکن است نشانه این باشد که چشم انداز مالی آینده شرکت روشن تر از وضعیت مورد انتظار آن است. اگر مدیران یک شرکت تئوری علامت دهی را باور داشته باشند ، همیشه در مورد پیام قابل استنتاج از تصمیم تقسیم سودشان که به سرمایه گذاران می رسد بسیار محتاط خواهد بود.حتی اگر شرکت برخی فرصت های سرمایه گذاری جذاب داشته باشد که ملزم به نگهداری سود برای تامین مالی آن باشد،مدیریت ممکن است اگر قبول این فرصت ها منجر به جلوگیری از پرداخت سود سهام مورد انتظار سرمایه گذاران و ارسال پیام نامساعد به بازار باشد ،از آن ها صرف نظر کند.بنابراین به نظر می رسد اگر شرکتی تصمیمی در زمینه تقسیم سود اتخاذ کند،آن دسته از سرمایه گذاران که سلیقه آنها هماهنگ با سیاست تقسیم سود شرکت است و آن دسته از سرمایه گذاران که این سیاست را به عنوان یک خبر خوب تلقی می کنند ، اقدام به خرید سهام می کنند و تا زمانی که این سیاست تغییر نکند ، سهامدار شرکت باقی خواهند ماند. در واقع اعلام سود سهام حاوی اطلاعاتی در مورد چشم انداز آتی شرکت است.بنابراین عکس العمل بازار در تاریخ اعلام ، آزمونی برای محتوای اطلاعاتی و علامت دهی سود سهام است.این پژوهش با توجه به فرضیه علامت دهی به دنبال بررسی و شناخت روابط بین تغییرات سود تقسیمی، سود هر سهم و تغییرات سود هر سهم با تغییرات سود آتی و با در نظر گرفتن متغیرهایی چون قابلیت پیش بینی جریان های نقدی ،ارزش بازار به دفتری و بازده حقوق صاحبان سهام می باشد. لذا می توان انتظار داشت که سرمایه گذاران بازار سرمایه کشور، با شناخت بهتر اثرات تغییرات سود تقسیمی، سود هر سهم و تغییرات سود هر سهم ، در مورد سودهای آتی صنایع مختلف ، اقدام به سرمایه گذاری در سهام شرکت هایی نمایند که کسب حداکثر بازدهی را برای آنها میسر سازد و این امر باعث رونق بازار سرمایه و اقتصاد کشور گردد.در این راستا نحوه عملکرد مدیرانی که توانسته باشند علاوه بر حفظ کارائی عوامل مختلف در عملکرد شرکت ، توان سودآوری شرکت را نیز افزایش دهند و از طریق افزایش ارزش شرکت و اجرای پروژههای دارای ارزش فعلی خالص مثبت، بر ثروت سهامداران بیافزایند حایز اهمیت است.
مشخصات فروشنده
نام و نام خانوادگی : جعفر علایی
شماره تماس : 09147457274 - 04532722652
ایمیل :ja.softeng@gmail.com
سایت :sidonline.ir
برای خرید و دانلود فایل و گزارش خرابی از لینک های روبرو اقدام کنید...
پرداخت و دانلودگزارش خرابی و شکایت از فایلبررسی انواع ناهنجاری های مربوط به عرضه عمومی اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران
بررسی انواع ناهنجاری های مربوط به عرضه عمومی اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران
فهرست مطالب
فصل اول- کلیات 1
1ـ1ـ مسئله پژوهش 2
1ـ2ـ پرسش های پژوهش 2
1ـ3ـ اهداف پژوهش و ضرورت آن 2
1ـ4ـ فرضیات پژوهش 2
1ـ5ـ تعاریف عملیاتی 3
1ـ6ـ نهاد یا موسساتی که می توانند از یافته های این پژوهش بهره گیرند 3
1ـ7ـ اطلاعات مربوط به روش شناسی پژوهش 4
1ـ7ـ1ـ تعریف جامعه آماری و ویژگی های آن 4
1ـ7ـ2ـ روش نمونه گیری و حجم تقریبی نمونه 4
1ـ7ـ3ـ ابزار سنجش، مقیاس های سنجش (پایایی – اعتبار) 4
1ـ7ـ4ـ روش تجزیه و تحلیل داده ها 7
فصل دوم- مروری بر ادبیات نظری 8
2ـ1ـ مقدمه 9
2ـ2ـ نهادهای مالی 9
2ـ3ـ بازار پول و سرمایه 10
2ـ3ـ1ـ بازار پول 10
2ـ3ـ2ـ بازار سرمایه 11
2ـ4ـ بازار اولیه و ثانویه 11
2ـ4ـ1ـ بازار اولیه 11
2ـ4ـ2ـ بازار ثانویه 12
2ـ5ـ بازارهای متشکل و غیر متشکل 12
2ـ5ـ1ـ بازار متشکل (سازمان یافته) بورس اوراق بهادار 12
2ـ5ـ2ـ بازار غیرمتشکل (خارج از بورس ) 12
2ـ6ـ نقش بورس اوراق بهادار در کشور 13
2ـ7ـ عرضه عمومی اولیه 16
2ـ8ـ اعضای تیم IPO 19
2ـ9ـ روش های انجام عرضه عمومی اولیه 21
2ـ9ـ1ـ روش ثبت دفتری 22
2ـ10ـ فرایند ثبت دفتری 23
2ـ11ـ کشف قیمت عرضه عمومی اولیه 25
2ـ12ـ ناهنجاری های عرضه عمومی اولیه سهام 27
2ـ12ـ1ـ افت قیمت در بلند مدت 27
2ـ12ـ2ـ ارزش گذاری زیر قیمت 31
2ـ12ـ3ـ عرضه عمومی اولیه داغ 38
2ـ13ـ عرضه عمومی اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران 39
فصل سوم- روش تحقیق 44
3ـ1ـ مقدمه 45
3ـ2ـ جامعه آماری 45
3ـ3ـ نمونه آماری 47
3ـ4ـ چهارچوب مفهومی تحقیق 47
3ـ5ـ متغیرهای تحقیق 48
3ـ5ـ1ـ متغیرهای مستقل بررسی ارزش گذاری زیر قیمت 48
3ـ5ـ2ـ عوامل موثر بر افت قیمت در بلند مدت 53
3ـ6ـ ابزار و نحوه جمع آوری داده ها 54
3ـ7ـ روایی داده ها 55
3ـ8ـ پایایی داده ها 55
3ـ9ـ روش تجزیه و تحلیل داده ها 55
فصل چهارم- تجزیه و تحلیل داده ها 59
4ـ1ـ مقدمه 60
4ـ2ـ توصیف داده ها 60
4ـ3ـ آزمون نرمال بودن داده ها 61
4ـ4ـ آزمون فرضیات 62
4ـ4ـ1ـ فرضیه اول: 62
4ـ4ـ2ـ فرضیه دوم: 65
4ـ4ـ3ـ فرضیه سوم: 80
4ـ5ـ خلاصه فصل 86
فصل پنجم- خلاصه و نتیجه گیری 88
5ـ1ـ مقدمه 89
5ـ2ـ خلاصه 89
5ـ3ـ متغیرهای تحقیق 90
5ـ4ـ ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیات 91
5ـ5ـ محدودیت های تحقیق 93
5ـ6ـ پیشنهادها 94
5ـ6ـ1ـ پیشنهاد مبتنی بر نتایج تحقیق 94
5ـ6ـ2ـ پیشنهاد برای تحقیقات آینده 94
5ـ7ـ خلاصه فصل 95
ضمائم 96
پیوست 1 97
پیوست 2 98
پیوست 3 99
پیوست 4 103
پیوست 5 109
پیوست 6 114
پیوست 7 118
پیوست 8 123
پیوست 9 128
فهرست منابع و مآخذ 136
منابع فارسی : 137
منابع لاتین : 139
فصل اول
کلیات
1ـ1ـ مسئله پژوهش
یکی از موضوعات مهم اقتصادی ومالی، عرضه سهام به صورت عمومی و تبدیل مالکیت خاص به عام می باشد که به دلیل منافع بسیار زیاد آن مانند افزایش سرمایه، رقابت بیشتر، کسب معافیت های مالیاتی، دسترسی به منابع مالی ارزان قیمت و...، غالبا مورد استقبال شرکت ها نیز واقع می گردد.
در کشورهای پیشرفته و دارای بورس های صاحب نام، سالانه شرکت های زیادی برای اولین بار مبادرت به عرضه عمومی سهام خود می نمایند که در برخی موارد به 300 – 400 مورد در سال نیز می رسد؛ لیکن یکی از مسائلی که در این زمینه با آن روبه رو هستند، ناهنجاری های مربوط به عرضه عمومی اولیه سهام، شامل ارزش گذاری زیر قیمت، افت قیمت در بلند مدت و عرضه عمومی اولیه داغ، می باشد که به دلیل اهمیت آن، موضوع پژوهش های بسیاری واقع شده است.
با توجه به گسترش دامنه خصوصی سازی در کشور، مواجهه با ناهنجاری های عرضه عمومی اولیه در بورس اوراق بهادار تهران، امری محتمل است و اهمیت تحقیق حاضر را نشان می دهد.
لذا مسئله اصلی این پژوهش که در این تحقیق به آن پاسخ خواهیم گفت، این است که:
آیا در بورس اوراق بهادار تهران، همانند دیگر بورس های توسعه یافته، ناهنجاری های مرتبط با عرضه عمومی اولیه وجود دارد؟
در ایران، در ارتباط با عرضه عمومی اولیه سهام، روش ها، نحوه قیمت گذاری و... بررسی هایی انجام پذیرفته است ولی پیرامون ناهنجاری های آن کمتر پرداخته شده، لذا از این جهت می توان این تحقیق را از سایرین متمایز نمود.
1ـ2ـ پرسش های پژوهش
پرسش هایی که با توجه به مسئله اصلی تحقیق مطرح می شود، به قرار زیر می باشند:
آیا علت ایجاد ناهنجاری های موجود در بورس اوراق بهادار تهران در اولین عرضه عمومی سهام، ارزش گذاری زیر قیمت واقعی[1] است؟ آیا علت ایجاد ناهنجاری های موجود در بورس اوراق بهادار تهران در اولین عرضه عمومی سهام، افت قیمت در بلند مدت[2] است؟
1ـ3ـ اهداف پژوهش و ضرورت آن
اهدافی که در این تحقیق دنبال می شود عبارتند از:
بررسی ناهنجاری های عرضه اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران (اعم از ارزش گذاری زیر قیمت و افت قیمت در بلند مدت) بررسی علل ارزش گذاری زیر قیمت در عرضه اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران بررسی علل افت قیمت در بلند مدت در عرضه اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران
1ـ4ـ فرضیات پژوهش
v ناهنجاری های مربوط به عرضه عمومی اولیه سهام، در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد.
v آیا در بورس اوراق بهادار تهران، ارزش گذاری زیر قیمت، یکی از ناهنجاری های عرضه عمومی اولیه سهام ، وجود دارد.
v آیا در بورس اوراق بهادار تهران، افت قیمت در بلند مدت، یکی از ناهنجاری های عرضه عمومی اولیه سهام، وجود دارد.
1ـ5ـ تعاریف عملیاتی
سهم: سند قابل معامله ای که نماینده تعداد سهام و میزان حقوق صاحب آن، در شرکت سهامی مزبور است. عرضه عمومی اولیه سهام: فرایندی که طی آن، شرکت ها برای اولین بار مبادرت به عرضه عمومی سهام خود در بورس اوراق بهادار می نمایند. ناهنجاری های عرضه عمومی اولیه سهام: کسب بازده بالا در کوتاه مدت و بازده پایین در بلند مدت دوره بلند مدت: شامل دوره های یک روز، یک ماه، سه ماه، شش ماه، نه ماه و دوازده ماه پس از عرضه عمومی اولیه که متغیرهای بلند مدت، طی آن ها مورد بررسی واقع می شوند. دوره کوتاه مدت: روز انجام IPO
[1] Underpricing
[2] Long – Run Underperformance
مشخصات فروشنده
نام و نام خانوادگی : جعفر علایی
شماره تماس : 09147457274 - 04532722652
ایمیل :ja.softeng@gmail.com
سایت :sidonline.ir
برای خرید و دانلود فایل و گزارش خرابی از لینک های روبرو اقدام کنید...
پرداخت و دانلودگزارش خرابی و شکایت از فایلبررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران
بررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده: 1
مقدمه: 2
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1 مقدمه 4
2 ـ 1 تاریخچه مطالعاتی. 5
3 ـ 1 بیان مسئله 7
4 ـ 1 چارچوب نظری تحقیق. 8
5 ـ 1 اهمیّت و ضرورت تحقیق. 10
6 ـ 1 اهداف تحقیق. 10
7ـ 1 حدود مطالعاتی. 13
1-7-1قلمرو مکانی تحقیق. 14
2-7-1قلمرو زمانی تحقیق. 14
3-7-1قلمرو موضوعی تحقیق. 14
8 ـ 1 فرضیه های تحقیق. 14
9 ـ 1 ـ تعریف واژه ها و اصطلاحات.. 14
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2 مقدمه 18
2 ـ 2 بازار مالی. 19
1 ـ 2 ـ 2 طبقه بندی بازارهای مالی. 19
1 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار پول. 19
2 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار سرمایه 19
3 ـ 2 سودمندی محتوای اطلاعاتی سود و واکنش بازار سرمایه 20
4 ـ 2 پژوهش بال وبراون. 22
5 ـ 2 مفاهیم سود در حسابداری. 22
6 ـ 2 تاریخچه پیش بینی سود 24
7 ـ 2 سود سهام پیش بینی شده 25
8 ـ 2 اهمیت سود سهام پیش بینی شده 26
9 ـ 2 دقت پیش بینی سود در عرضه اولیه سهام 26
10 ـ 2 روشهای پیش بینی سود 27
1 ـ 10 ـ 2 مدل باکس ـ جنکینز. 28
2 ـ 10 ـ 2 مدل گام زدن تصادفی. 29
11 ـ 2 بازده 30
12 ـ 2 بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار. 30
1 ـ 12 ـ 2 بازده تحقق یافته 31
2 ـ 12 ـ 2 بازده مورد انتظار. 31
13 ـ 2 اجزای بازده 31
1 ـ 13 ـ 2 سود دریافتی. 31
2 ـ 13 ـ 2 سود (زیان) سرمایه 31
14 ـ 2 بازده غیرعادی سهام 32
15 ـ 2 فرضیات مطرح شده در مورد بازده غیر عادی کوتاه مدت در عرضه های اولیّه 35
1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی. 35
1 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل بارون. 35
2 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل راک. 36
2 ـ 15 ـ 2 فرضیه علامت دهی. 38
3 ـ 15 ـ 2 فرضیات گرایشات و علائق زودگذر. 40
4 ـ 15 ـ 2 فرضیه عکس العمل بیش از اندازه سرمایه گذاران. 40
5 ـ 15 ـ 2 فرضیه حباب سفته بازی و فرضیه بازارهای سهام داغ. 41
16 ـ 2 تطبیق نظریه ها و تئوریهای بازده غیر عادی کوتاه مدت در بورس ایران. 42
17 ـ 2 پیشینه تحقیق. 43
1 ـ 17 ـ 2 تحقیقات خارجی. 43
2 ـ 17 ـ 2 تحقیقات داخلی. 46
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه 49
2 ـ 3 ـ روش تحقیق. 49
3 ـ 3 ـ جامعه مطالعاتی و نمونه آماری. 50
4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازهگیری متغیرها 51
5 ـ 3 ـ روش و ابزار گردآوری داده ها 54
6 ـ 3 ـ روش تجزیه و تحلیل داده ها 54
1 ـ 6 ـ 3 ـ تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی. 55
7 ـ 3 ـ اعتبار درونی و برونی پژوهش.. 59
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل دادهها
1-4 مقدمه 62
2 ـ 4شاخص های توصیفی متغیرها 62
3 ـ 4روش آزمون فرضیه های تحقیق. 66
4 ـ 4 تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 66
5 ـ 4بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 67
6ـ 4خلاصه تجزیه و تحلیل فرضیه ها به تفکیک. 68
1ـ 6ـ4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول: 68
1 ـ1ـ 6ـ 4تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی اول در حضور متغیرهای کنترل. 71
2 ـ 6 ـ 4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم: 77
1ـ2ـ6ـ4تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی دوم در حضور متغیرهای کنترل. 81
3ـ6ـ4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی. 86
فصل پنجم: نتیجهگیری و پیشنهادات
1-5 مقدمه 89
2 ـ 5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها 90
1 ـ 2 ـ 5 نتایج فرضیه اصلی اول. 90
1 ـ 1 ـ 2 ـ 5 نتایج فرضیه اصلی اول در حضور متغیرهای کنترل. 91
2ـ 2ـ5 نتایج فرضیه اصلی دوم 91
1ـ2ـ 2ـ5 نتایج فرضیه اصلی دوم در حضور متغیرهای کنترل. 92
3ـ2ـ 5 نتایج فرضیه فرعی. 92
3ـ5 نتیجه گیری کلی تحقیق. 92
4ـ5 پیشنهادها 93
1ـ4ـ5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش.. 93
2ـ4ـ5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های کلی پژوهش.. 93
3ـ4ـ5 پیشنهادهایی برای پژوهشهای آتی. 94
5ـ 5محدودیتهای تحقیق. 94
پیوست ها
پیوست الف:جدول مربوط به صنایع و نام شرکت های نمونه آماری. 97
منابع و ماخذ
منابع فارسی: 101
منابع لاتین: 104
منابع اینترنتی : 107
چکیده لاتین. 108
جدول (1 ـ 1) مطالعات انجام شده در ارتباط با متغیرهای تحقیق. 9
جدول (2 ـ 1) شیوه اندازه گیری متغیرهای کنترل. 13
جدول (1 ـ3) شیوه اندازهگیری متغیرهای کنترل. 53
جدول (2 ـ 3 ) ویژگی متغیرهای تحقیق. 57
جدول (1ـ4): شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخصهای پراکندگی و شاخص های نمودار توزیع (آماری) ـ سال ورود به بورس (A) 63
جدول (2ـ 4): شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخصهای مرکزی، شاخصهای پراکندگی و شاخص های نمودار توزیع (آماری) ـ یک سال پس از ورود به بورس(B ) 64
جدول (3ـ4): آزمون کلموگراف ـ اسمیرنوف (K – S ) مربوط به متغیر وابسته (بازده غیر عادی) 67
جدول (4ـ 4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده عادی در سال ورود به بازار سرمایه 68
جدول (5ـ4) : تحلیل واریانس رگرسیون برای متغیرهای خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی در سال ورود به بازار سرمایه 69
جدول (6ـ4): ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی در سال ورود به بازار سرمایه 69
جدول (7ـ4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین کلیه متغیرهای مدل در مقطع زمانی A.. 73
جدول (8ـ4) خلاصه یافته های رگرسیون چندگانه مربوط به فرضیه اصلی اول به روش Enter 74
جدول (9-4) ماتریس ضرایب همبستگی بین کلیه متغیرهای تحقیق در سال ورود به بورس (مقطع زمانیA) 76
جدول (10ـ4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام پس از یک سال از ورود به بازار سرمایه 77
جدول (11ـ4): تحلیل واریانس رگرسیون برای متغیرهای خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام پس از یک سال از ورود به بازار سرمایه 78
جدول (12ـ4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی پس از یک سال از ورود به بازار سرمایه 78
جدول (13ـ4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین کلیه متغیرهای مدل در مقطع زمانی B.. 82
جدول (14ـ4) خلاصه یافته های رگرسیون چندگانه مربوط به فرضیه اصلی دوم به روش Enter 83
جدول(15-4) ماتریس ضرایب همبستگی بین کلیه متغیرهای تحقیق یکسا ل پس از ورود به بورس (مقطع زمانی B) 85
جدول (16ـ4) یافته های حاصل از بررسی فرضیه های تحقیق درحضور متغیرهای کنترل به تفکیک صنعت 86
نمودار (1ـ 4): آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی درمقطع زمانی A.. 70
نمودار (2ـ4): خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام در مقطع زمانی A.. 71
نمودار (3ـ4): آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی در مقطع زمانی B.. 79
نمودار (4ـ 4) : خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام در مقطع زمانی B.. 80
چکیده:
پیش بینی سود هر سهم در سرمایه گذاری ها از اهمیت ویژه ای برخوردار است ، زیرا تغییرات قیمت سهام و واکنش مستقیم بازار سرمایه را در پی دارد. از طرفی در محیط تجاری کنونی به دلیل تغییرات سریع فناوری و شرایط مالی ، مدیران از دورنمای تجاری شرکت ارزیابی درستی ندارند و از این رو بروز خطاها در برآوردهای حسابداری ،اجتناب ناپذیر است.
این مسئله در مورد شرکتهای جدیدالورود به بورس ،به دلیل عدم سابقه معاملاتی و در نتیجه اطلاعات تاریخی اندک ، از اهمیت بیشتری برخوردار است و عدم تقارن اطلاعاتی نیز میان مدیران و سرمایه گذاران بالقوه ، در این شرکت ها بالااست . سرمایه گذاران برای تصمیم گیری در مورد خرید ، فروش یا نگهداری سهام ، به اطلاعاتی نظیر پیش بینی سود هر سهم که از سوی شرکت ها ارائه می شود اتکا می کنند . بنابراین دقت این پیش بینی که مبنای تصمیم گیری آن ها است حائز اهمیت است.
در این پژوهش رابطه بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی شرکتهای تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دو مقطع زمانی سال ورود به بورس و یکسال پس از ورود و حضور در بورس ، بر اساس داده های 84 شرکت طی دوره زمانی 1382تا1387 بررسی شده است. نتایج حاصل از پژوهش با استفاده از تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره نشان می دهد ، بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکتهای جدیدالورود ،درهر دو مقطع زمانی مورد مطالعه ، رابطه مثبت معناداری وجود دارد و نوع صنعت نیز بر این رابطه تأثیر گذار است .
مقدمه:
امروزه به دلیل گسترش فعالیت های اقتصادی ، توسعه بازارهای مالی و رونق سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه به خصوص بورس اوراق بهادار توسط اشخاص حقیقی و حقوقی ، مهم ترین ابزار جهت اتخاذ تصمیمات درست و کسب منفعت مورد انتظار و استفاده بهینه و مطلوب از امکانات مالی ، دسترسی به اطلاعات درست و به موقع و تحلیل دقیق و واقع بینانه آن می باشد.
از جمله اطلاعاتی که استفاده کنندگان ازااطلاعات مالی شرکتها در تصمیم گیری های خود مورد توجه قرار می دهند اطلاعات مرتبط با بازده سهام شرکت ها است . در این میان هرگونه اطلاعاتی که به نحوی مرتبط با شرکت بوده و با عملکرد و وضعیت مالی شرکت ارتباط داشته باشد بر بازده سهام تاثیر گذار خواهد بود .
سود پیش بینی شده هر سهم برای سال مالی آینده ، از جمله اطلاعاتی است که از سوی شرکت ها اعلام می شود . این اطلاعات بر قیمت سهام و به تبع آن بر بازده سهام اثر گذار است و چنانچه دارای محتوای اطلاعاتی باشد می تواند بر رفتار استفاده کنندگان به خصوص سهام داران بالفعل و بالقوه تاثیر گذاشته و باعث افزایش یا کاهش قیمت سهام شود و بازده های غیر عادی (بازده ای کمتر یا بیشتر از بازده بازار) ایجاد کند .
مشخصات فروشنده
نام و نام خانوادگی : جعفر علایی
شماره تماس : 09147457274 - 04532722652
ایمیل :ja.softeng@gmail.com
سایت :sidonline.ir
برای خرید و دانلود فایل و گزارش خرابی از لینک های روبرو اقدام کنید...
پرداخت و دانلودگزارش خرابی و شکایت از فایلبررسی ارتباط بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادارتهران
بررسی ارتباط بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادارتهران
فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده ....................................................................................................... 1
مقدمه..........................................................................................................2
فصل اول :کلیات تحقیق
1-1 مقدمه.................................................................................................. 4
2-1 بیان مسئله .......................................................................................... 4
3-1 اهمیت و ضرورت تحقیق......................................................................... 6
4-1 اهداف تحقیق ...................................................................................... . 7
5-1 چارچوب نظری تحقیق............................................................................ 8
6-1 فرضیه های تحقیق................................................................................ 12
7-1 تعریف واژه ها و اصطلاحات...................................................................12
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2 مقدمه................................................................................................ 15
2-2-مبانی نظری تحقیق................................................................................ 16
1-2-2 استفاده کنندگان از اطلاعات و نیازهای آنان...............................................16
2-2-2هدف حسابداری وگزارشگری مالی...........................................................17
3-2 مفاهیم سود در حسابداری......................................................................... 17
1-3-2-مفهوم اقتصادی سود............................................................................18
عنوان صفحه
2-3-2-پیدایش نظریه کیفیت سود...................................................................... 19
3-3-2-مفهوم کیفیت سود...............................................................................20
4-3-2-معیارهای اندازه گیری کیفیت سود...........................................................22
4-2-مبانی نظری مربوط به مدیریت سود.......................................................... 23
1-4-2 تئوری بازار کارآ...............................................................................26
2-4-2 تأثیر کارایی: .................................................................................. 26
3-4-2 نقاط ضعف نظریه بازار کارآ............................................................... 27
4-4-2پاسخ نظریه بازار کارا ........................................................................28
5-4-2 بازار چطور کارآ می شود...................................................................28
6-4-2 درجات کارایی.................................................................................28
5-2 مدل های اندازه گیری مدیریت سود......................................................... 29
1-5-2مدل جمع اقلام تعهدی اختیاری.......... .......... .......... .......... ............ ....29
2-5-2مدل اقلام تعهدی یگانه ...............................................................33
3-5-2مدل جمع اقلام تعهدی.......... .......... .......... .......... .......... .................34
4-5-2مدل توزیعی.......... .......... .......... .......... .......... .......... ..................35
6-2 کارایی سرمایه گذاری.......... .......... .......... .......... .......... ...................36
7-2 پیشینه تحقیق.......... .......... .......... .......... .......... .......... .......... ........41
1-7-2 تحقیقات خارجی.......... .......... .......... .................... ................ ......41
2-7-2 تحقیقات داخلی...............................................................................44
عنوان صفحه
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه...................................................................................................46
2-3 روش تحقیق....................................................................................... 46
3-3 جامعه مطالعاتی و نمونه آماری...................................................................47
4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر ها.......................................................48
1-4-3متغیر وابسته...............................................................................48
1-1-4-3کارایی سرمایه گذاری.................................................................48
2-4-3متغیر مستقل...............................................................................49
1-2-4-3 کیفیت گزارشگری مالی...............................................................49
3-4-3متغیر های تعدیل...........................................................................51
5-3 قلمرو تحقیق...........................................................................................52
1-5-3 قلمرو مکانی تحقیق............................................................................. 52
2-5-3 قلمرو زمانی تحقیق...............................................................................52
3-5-3 قلمرو موضوعی تحقیق..........................................................................52
6-3 روش های جمع آوری اطلاعات...................................................................52
7-3 روش تجزیه و تحلیل اطلاعات............................................................53
1-7-3 تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی..........................................53
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
1-4 مقدمه....................................................................................................60
عنوان صفحه
2-4 شا خص های توصیفی متغیرها..................................................................60
3-4 تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق..............................................................63
1-3-4بررسی فرض نرمال بودن متغیرها .....................................................63
2-3- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه...........................................64
1-2-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول.............................................64
2-2-3-4-تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم............................................ 67
3-2-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی سوم.............................................69
4-2-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی چهارم.........................................71
5-2-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی پنجم............................................73
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات
1-5 مقدمه ........................................................................................79
2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها..................................................80
1-2-5نتایج فرضیه اصلی اول .................................................................80
2-2-5نتایج فرضیه اصلی دوم .................................................................80
3-2-5نتایج فرضیه اصلی سوم ................................................................81
4-2-5نتایج فرضیه اصلی چهارم ..............................................................81
5-2-5نتایج فرضیه اصلی پنجم ...............................................................82
3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق ...................................................................82
4-5 پیشنهادها ...................................................................................83
عنوان صفحه
1-4-5 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش........................................83
2-4-5 پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی...........................................................83
5-5 محدودیت های تحقیق................................................................................82
پیوست ها
جدول صنایع ونام شرکت های آماری ..................................................................86
منابع و ماخذ
منابع فارسی..................................................................................................92
منابع انگلیسی................................................................................................94
منابع اینترنتی................................................................................................96
چکیده انگلیسی...............................................................................................97
فهرست جداول
عنوان صفحه
جدول (1-1):نتایج تحقیقات انجام شده درارتباط با کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری.........................................................................................................10
جدول (1-2): معیارهای ارزیابی کیفیت سود........................................................ 22
جدول (1-4) :شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع(آماری)................................................ 61
جدول ( 2-4 ): آزمون کولموگراف – اسمیرنوف K-S)) برای متغیر وابسته(کارایی سرمایه گذاری) تحقیق ....................................................................................64
جدول (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری.............................64
جدول (4-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) برای متغیرهای کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری....................................................................65
جدول (5-4) : ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری...............................................................................................66
جدول( 6-4): خلاصه یافته های حاصل از بررسی تاثیر ورود متغیر اندازه شرکت بر ضرایب مدل رگرسیون...........................................................................................68
جدول(7-4): خلاصه یافته های حاصل از بررسی تاثیر ورود متغیر میزان وجه نقد نگهداری شده بر ضرایب مدل رگرسیون.......................................................70
جدول ( 8-4): خلاصه یافته های حاصل از بررسی تاثیر ورود متغیر فرصت های رشد بر ضرایب مدل رگرسیون............................................................................72
عنوان صفحه
جدول( 9-4): خلاصه یافته های حاصل از بررسی تاثیر ورود متغیر عینی بودن دارایی بر ضرایب مدل رگرسیون...........................................................................74
جدول (10-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین همه متغیر های مدل......................................................75
جدول (11-4): خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه به روش Enter....................76
فهرست نمودارها
نمودار( 1-3): ضریب ریسک..........................................................................57
نمودار (6-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون برای متغیرهای کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری........................................................ 67
چکیده
حسابداری یک سیستم پردازش اطلاعات است که به منظور شناسایی، اندازه گیری و طبقه بندی رویدادهای مالی موثر بر سازمان و واحد های تجاری و گزارش اثرات این گونه رویداد ها به تصمیم گیرندگان ، طرح ریزی شده است. محیط فعالیت واحد های تجاری متغیر است و تغییر در ساختار سیاسی، اجتماعی و اقتصادی محیط باعث تغییر در نیازهای اطلاعاتی استفاده کنندگان می شود. به بیان دیگر ، نیازهای اطلاعاتی جدیدی که بر اثر تغییر در محیط حسابداری برای استفاده کنندگان اطلاعات مالی پدید می آید، تغییر در مبانی حسابداری یا تدوین اصول و استانداردهای اندازه گیری و گزارشگری با کیفیت بهتر و همچنین افزایش میزان اطلاعاتی که لازم است افشاء شود را ضروری می سازد. عوامل زیادی بر کیفیت گزارشگری مالی تاثیر گذار هستند همچنین گزارشگری مالی نیز بر عوامل مختلفی تاثیر گذار است. یکی از اهداف گزارشگری مالی تسهیل در تخصصیص بهینه سرمایه در اقتصاد است. یکی از مهمترین جنبه های این نقش بهبود تصمیمات سرمایه گذاری است. همچنین افزایش شفافیت مالی پتانسیلی برای کاهش مشکل عدم کارایی سرمایه گذاری می شود ، در این پژوهش ارتباط میان کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری مورد بررسی قرار گرفت . دوره زمانی تحقیق 4 سال و از سال 1385 تا 1388 انتخاب و آزمون فرضیه ها با نرم افزارSPSS و به کمک آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج به دست آمده در این پژوهش حاکی از ارتباط مثبت و مستقیم بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری می باشد.
مقدمه
عملکرد و رویه های حسابداری طی قرون متمادی دستخوش تغییرات قابل ملاحظه ای بوده است ولی در جریان این تغییرات، هدف نهایی حسابداری که همان نیاز های اطلاعاتی استفاده کنندگان خدمات حسابداری است، بدون تغییر مانده است. به بیان دیگر مفاهیم ، اصول ، قواعد و رویه های حاکم بر عملکرد کنونی حسابداری در واقع بازتاب نیازهای گروه های مختلف استفاده کننده از اطلاعات حسابداری در طول زمان است. انتظارات ، نیازها و خواسته های استفاده کنندگان بسیار متنوع و معمولا تعیین کننده نوع اطلاعاتی است که باید ارائه شود تا مبنای قضاوت، ارزیابی و تصمیم گیری قرار بگیرد. گروه های مختلف استفاده کننده از اطلاعات مالی به دلیل مناسبات متفاوتی که با واحد تجاری دارند ، غالبا نبازمند انواع متفاوت اطلاعات هستند. گزارشگری مالی فراتر از صورت های مالی است و سایر ابزارهای اطلا ع رسانی مانند گزارش هیات مدیره، گزارش های ادواری و اطلا ع رسانی اینترنتی را شامل می شود.
گزارشگری مالی فقط یک محصول نهایی نیست، بلکه فرآیندی متشکل از چند جزء است که عوامل زیادی بر کیفیت گزارشگری مالی تاثیر گذار هستند همچنین گزارشگری مالی نیز بر عوامل مختلفی تاثیر گذار است.طی تحقیقات مختلف رابطه بین کیفیت گزارشگری مالی و متغیرهای مالی و غیر مالی شرکتها مورد بررسی و ارزیابی قرار گرفته است. رویکرد اصلی در این پژوهش بررسی رابطه بین کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه گذاری و عوامل تاثیر گذار بر آن می باشد.
مشخصات فروشنده
نام و نام خانوادگی : جعفر علایی
شماره تماس : 09147457274 - 04532722652
ایمیل :ja.softeng@gmail.com
سایت :sidonline.ir
برای خرید و دانلود فایل و گزارش خرابی از لینک های روبرو اقدام کنید...
پرداخت و دانلودگزارش خرابی و شکایت از فایلارزیابی رابطه بین محافظه کاری حسابداری و ریسک ورشکستگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
ارزیابی رابطه بین محافظه کاری حسابداری و ریسک ورشکستگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده: 1
مقدمه: 3
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1 مقدمه 5
2-1 تاریخچه مطالعاتی. 7
3-1 بیان مسئله 9
4-1. چهار چوب نظری تحقیق. 11
5-1. فرضیه های تحقیق. 12
6-1. اهمیت و ضرورت تحقیق. 12
7-1. اهداف تحقیق. 13
8-1. حدود مطالعاتی. 14
1-8-1 قلمرو مکانی. 14
2-8-1 قلمرو زمانی. 14
3-8-1 قلمرو موضوعی. 14
9-1. تعریف مفاهیم و واژه های کلیدی. 14
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2 بخش اول : مبانی نظری. 17
1-1-2 مقدمه 17
2-1-2. تعریف محافظه کاری. 17
3-1-2 . احتیاط. 20
4-1-2. معیارهای ارزیابی محافظه کاری. 20
1-4-1-2. معیارهای خالص دارایی ها 21
2-4-1- 2. معیارهای سود و اقلام تعهدی. 21
3-1-4-2. معیارهای رابطه سود و بازده سهام 22
5-1-2. تقسیم انواع محافظه کاری. 22
1-5-1-2. محافظه کاری مشروط: (محافظه کاری سود و زیانی- محافظه کاری از پیش تعیین شده) 23
2-5-1-2. محافظه کاری نامشروط (محافظه کاری ترازنامه ای- محافظه کاری آینده نگر) 23
6-1-2 روش های اندازه گیری محافظه کاری: 24
1-6-1-2 روش ها اندازه گیری محافظه کاری مشروط. 24
2-6-1-2. روش های اندازه گیری محافظه کاری نامشروط. 26
7-1-2. تعریف ورشکستگی. 28
8-1-2 بررسی قانون ورشکستگی در برخی کشورها 29
9-1-2 بررسی قانون ورشکستگی ایران. 30
10-1-2 دلایل ورشکستگی. 31
1-10-1-2 دلایل درون سازمانی. 31
11-1-2 مراحل ورشکستگی : 33
1-11-1-2 دوره نهفتگی. 33
2-11-1-2 دوره کسری وجوه نقد 34
3-11-1-2 دوره نبود توان پرداخت دیون کامل : 34
12-1-2 ورشکستگی از نظر حقوقی: 35
13-1-2 بررسی استانداردهای موضوعه توسط مراجع حرفهای مختلف در مورد تداوم فعالیت: 35
14-1-2 شیوههای ارزیابی تداوم فعالیت.. 36
1-14-1-2 ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده از مقررات قانون تجارت: 36
2-14-1-2 ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده از گزارش حسابرسان: 37
15-1-2 استانداردهای حسابرسی مربوط به تداوم فعالیت.. 38
16-1-2 پیش بینی ورشکستگی شرکتهای کوچک و کاربرد شاخصهای غیرمالی. 40
1-16-1-2 پیشبینی. 42
17-1-2 کاربرد نسبتهای مالی. 43
18-1-2 انواع مدلهای توانمندی مالی. 44
2-18-2 روش تجزیه و تحلیل نسبتها: 45
19-1-2 مدلهای چند متغیره برای پیشبینی ورشکستگی. 46
20-1-2 اشکالات مدل ممیزی ـ تجزیه و تحلیل متمایز کننده 46
21-1-2مدلهای احتمال شرطی. 47
22-1-2 مشکلات مدلهای پیشبینی ورشکستگی: 48
23-1-2 توسعه مدلهای پیشین پیشبینی توانمندی مالی. 49
24-1-2 مدلهای پیشبینی ورشکستگی. 51
1-24-1-2 مدل ویلیام بیور (1966) 52
2-24-1-2 مدل آلتمن (1968) 53
3-24-1-2 مدل اسپرین گیت (1978) 56
4-24-1-2 مدل اوهلسون (1980) ـ مدل احتمال شرطی. 57
5-24-1-2 مدل زمیجوسکی (1984) 58
6-24-1-2 مدل فالمر (1984) 58
7-24-1-2 مدل سی اسکوار (1987) 59
8-24-1-2 مدل گرایس (1998) 60
9-24-1-2 ارزیابی مدل زاوگین برای رتبهبندی مالی شرکتها 62
2-2 بخش دوم :پیشینه تحقیق. 68
1-2-2 پیشینه تحقیقات انجام شده خارج ازکشور. 69
2-2-2 پیشینه تحقیقات انجام شده در ایران. 77
3-2-2 پژوهش های انجام شده در زمینه ورشکستگی در ایران. 78
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه 81
2-3 روش تحقیق. 81
3-3 جامعه ونمونه آماری. 82
5-3 روش های جمع آوری اطلاعات.. 83
6-3 روش تحقیق. 83
7-3 مدل های مورد استفاده برای آزمون فرضیه های تحقیق. 84
8-3 متغیر های تحقیق. 84
1-8-3 متغیر مستقل. 84
2-8-3 متغیر وابسته 85
9-3 روش تجزیه و تحلیل اطلاعات.. 86
1-9-3 تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی. 87
10-3 اعتبار درونی و برونی پژوهش.. 93
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل دادهها
1-4 مقدمه 95
2-4. شاخص های توصیفی متغیرها 95
3-4. روش آزمون فرضیه ها ی تحقیق. 97
4-4. تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 98
1-4-4. بررسی فرض نرمال بودن متغیرها: 99
2-4- 4. خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود 100
1-2-4-4. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول: 100
1-1-2-4-4. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی الف: 100
2-1-2-4-4. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی ب: 104
2-2-4-4. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم : 108
1-2-2-4-4. تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی الف: 109
2-2-2-4-4.تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی ب: 112
فصل پنجم: نتیجهگیری و پیشنهادات
1-5 مقدمه 119
2-5. نتایج فرضیه اصلی اول. 119
1-2-5. نتایج فرضیه فرعی الف.. 119
2-2-5- نتایج فرضیه فرعی ب.. 120
3-5. نتایج فرضیه اصلی دوم 120
1-3-5. نتایج فرضیه فرعی الف.. 120
2-3-5. نتایج فرضیه فرعی ب.. 121
4-5. نتیجه گیری کلی تحقیق. 122
5-5. پیشنهادات.. 122
1-5-5. پیشنهاد بر مبنای فرضیه های پژوهش.. 122
2-5-5. پیشنهاد برای پژوهش های آتی: 123
6-5 محدودیت های تحقیق. 123
پیوست ها
فهرست شرکت ها 126
منابع و ماخذ
منابع فارسی: 128
منابع لاتین: 130
چکیده لاتین. 132
نگاره (1-2): دلایل ورشکستگی. 33
نگاره (2-2): مراحل ورشکستگی. 34
نگاره (3-2): نتایج حاصل از مدلهای تجربی پیشبینی. 49
نگاره (4-2): نتایج حاصل از آزمون در جدول ذیل قرار دارد: 54
نگاره (5-2): نتایج آزمون مدل آلتمن 1982. 55
نگاره (6-2) : خلاصه تحقیقات خارجی مرتبط با محافظه کاری و ورشکتگی. 75
نگاره (1-3): مشخصات روش پیرسون. 89
نگاره (1-4): شاخص های توصیف کننده متغیرها تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع 96
نگاره (2-4) : آزمون کالموگراف – اسمیرنوف K-S)) 99
نگاره (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر محافظه کاری مشروط و ریسک ورشکستگی. 100
نگاره (4-4) : تحلیل واریانس رگرسیون. 101
نگاره (5-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 102
نگاره (5-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر محافظه کاری نامشروط و ریسک ورشکستگی. 104
نگاره (6-4) : تحلیل واریانس رگرسیون. 105
نگاره (7-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 106
نگاره (8-4). خلاصه یافته های حاصل از بررسی دو فرضیه فرعی الف و ب.. 108
نگاره (9-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر محافظه کاری مشروط و ریسک ورشکستگی. 109
نگاره (10-4) : تحلیل واریانس رگرسیون. 110
نگاره (11-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 110
نگاره (12-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو متغیر محافظه کاری نامشروط و ریسک ورشکستگی. 113
نگاره (13-4) : تحلیل واریانس رگرسیون. 114
نگاره (14-4) : ضرایب معادله رگرسیون. 114
نگاره (15-4). خلاصه یافته های حاصل از بررسی دو فرضیه فرعی الف و ب.. 117
نمودار (1-3) مدل تحقیق. 84
نمودار (1-4) : ناحیه رد و قبول فرض صفر در سطح اطمینان 95%.. 98
نمودار (2-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 103
نمودار (3-4) : خط و معادله رگرسیون. 103
نمودار (4-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 107
نمودار (5-4) : خط و معادله رگرسیون. 107
نمودار (6-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 111
نمودار (7-4) : خط و معادله رگرسیون. 112
نمودار (8-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون. 115
نمودار (9-4) : خط و معادله رگرسیون. 116
چکیده:
این پژوهش روابط موجود در میان حسابداری محافظه کارانه و ریسک ورشکستگی را مورد بررسی قرار می دهد، که محافظه کاری سبب افزایش اموال و پول نقد و ورشکستگی به عنوان شرایطی که در آن پول نقد به میزان کافی وجود ندارد.تبعیت می کند، بنابراین تئوری حسابداری حاکی از وجود رابطه بین این دو مقوله است. در این پژوهش از طبقه بندی محافظه کاری مشروط و نامشروط و از مدل پیش بینی ورشکستگی زاوگین و آلتمن که طیفی از احتمال ورشکستگی را ارائه می دهند استفاده شده است. جهت بررسی رابطه در شرایط بازار سرمایه ایران در دوره زمانی 1388-1379 جامعه مطالعاتی شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که با استفاده از روش حذف سیستماتیک شرکت هایی که اطلاعات مورد نیاز پژوهش ما را فراهم نکردند حذف و تعداد 76 شرکت انتخاب شوند. پس متغیر های پژوهش مورد شناسایی قرار گرفته و جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، از داده های به دست آمده از نرم افزار های رهاورد نوین، برای محاسبه متغیر های پژوهش از نرم افزار Excel استفاده شده است. این داده ها جهت آزمون فرضیه ها توسط نرم افزار Spss به کمک آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. از تحقیق این نتایج حاصل شد فرضیه اصلی اول: بین محافظه کاری حسابداری و ریسک ورکستگی طبق مدل آلتمن در بازار سرمایه ایران ارتباط معنادار وجود دارد. با توجه به تقسیم محافظه کاری به مشروط، مولفه های آماری به دست آمده از آزمون های آماری مربوط به متغیر های این فرضیه نشان می دهد که متغیر ها دارای ارتباط خطی و معکوس با یکدیگر هستند. در نتیجه فرض خطی بودن رابطه بین محافظه کاری مشروط و نامشروط و ریسک ورشکستگی تایید می گردد. فرضیه اصلی دوم: بین محافظه کاری و ریسک ورشکستگی طبق زاوگین در بازار سرمایه ایران ارتباط معنادار وجود دارد. با توجه به سنجش محافظه کاری از طریق تقسیم بین محافظه کاری مشروط ونامشروط، مولفه های آماری به دست آمده از آزمون های آماری مربوط به متغیر های این فرضیه نشان می دهد که محافظه کاری مشروط و نامشروط با ریسک ورشکستگی طبق مدل زاوگین دارای ارتباط خطی و معکوس هستند. در نتیجه فرض خطی بودن رابطه بین متغیر ها تایید می گردد. نتایج مقایسه ای حاصل از دو فرضیه اصل پژوهش نیز حاکی از این مهم است که رابطه بین محافظه کاری مشروط و ریسک ورشکستگی طبق دو مدل آلتمن و زاوگین قوی تر از رابطه بین محافظه کاری نامشروط و این دو مدل می باشد. نتایج به دست آمده در این پژوهش با سایر تحقیقات جهانی به خصوص نتایج تحقیق فرانک و همکاران (2010) مطابقت کاملی را نشان می دهد و می تواند کلیه گروه های ذی نفع درون سازمانی و برون سازمانی را در اتخاذ تصمیمات خود یاری کند.
واژه های کلیدی: محافظه کاری حسابداری، محافظه کاری مشروط، محافظه کاری نامشروط، ریسک ورشکستگی، مدل آلتمن، مدل زاوگین
مشخصات فروشنده
نام و نام خانوادگی : جعفر علایی
شماره تماس : 09147457274 - 04532722652
ایمیل :ja.softeng@gmail.com
سایت :sidonline.ir
برای خرید و دانلود فایل و گزارش خرابی از لینک های روبرو اقدام کنید...
پرداخت و دانلودگزارش خرابی و شکایت از فایل